加密货币IPO热度高涨，或称为一下波IPO主力军

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据新华社报道，2025年7月18日，美国总统特朗普签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（简称《天才法案》），这标志着美国首次以联邦立法形式确立了数字稳定币的监管框架。

该法案的通过不仅是加密货币行业的重大突破，更彰显了美国巩固美元霸权、争夺数字金融主导权的战略布局。随着越来越多的加密企业纷纷宣布或启动IPO计划，2025年或将迎来一场规模空前的“加密企业IPO大年”，对整个资本市场与加密生态都将产生深远的影响。

华谊信资本将对相关加密货币IPO企业展开系统梳理与全面盘点，针对这一市场动态，还将凭借独到洞察为相关企业提供更具针对性的参考与启示。

展开剩余78%一、加密货币IPO案例及上市形式的多样性

IPO：稳定币领域破冰，头部企业获传统金融认可

作为加密货币行业 “稳定币赛道首个IPO项目”，全球第二大美元稳定币 USDC 的发行商 —— 圆环公司（Circle）于 2025年6月5日正式登陆纽约证券交易所，标志着稳定币这一加密市场 “基础设施” 首次获得传统资本市场的规模化认可。

此次 IPO 不仅是 Circle 自身的里程碑，更成为加密行业与华尔街对接的关键节点：上市过程中，Circle 凭借 USDC 的市场地位（支撑加密交易、跨境支付等核心场景）与合规基础，获得华尔街机构投资者热捧；截至后续交易节点，其股价已较发行价上涨超 96%，报 163 美元，市值增长直观反映了传统资本对 “加密合规资产” 的信心，也为后续稳定币及加密基础设施企业上市提供了参考样本。

秘密提交 S-1：托管赛道发力，加密基础设施企业加速入场

除了交易与稳定币领域，加密资产 “安全底座”—— 托管赛道也开始向上市冲刺。2025 年 7月21日，数字资产托管机构 BitGo Holdings, Inc. 向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交 S-1 表格注册声明草案，正式启动上市流程。据彭博社报道，BitGo是加密货币行业最大的托管机构之一，其托管资产在 2025 年上半年超过1000亿美元，高于年初的 600 亿美元。

加密货币交易所Bullish IPO大涨

由硅谷传奇投资人彼得・蒂尔（Peter Thiel）与区块链巨头Block.one联合孵化的数字资产交易平台 Bullish，近日正式向美国 SEC 提交上市申请——计划以股票代码 “BLSH” 登陆纽约证券交易所，他于北京时间8月13日晚间正式上市。这一动作，发生在加密货币行业迎来新一轮合规化浪潮的背景下，既是继 Circle 上市后加密行业向传统金融体系的又一重要突破，也是特朗普总统签署《天才法案》后首家启动上市申请的加密企业。

据悉该企业曾尝试过SPAC合并上市，但由于监管环境不明朗而终止，后由《天才法案》的利好政策环境下，Bullish于2025年7月正式递交S-1文件，计划以直接上市方式登陆纽交所。

还有通过SPAC上市的企业，Parataxis Holdings 宣布，其将与 SilverBox Corp IV SPAC 完成合并，计划借此筹措最高达 6.4 亿美元，设立一家以比特币为核心资产的国库公司，并于纽约证券交易所挂牌上市。

整体而言， 随着监管框架逐步清晰，更多不同赛道、不同规模的加密企业将通过多元路径进入传统资本市场，进一步推动加密行业与传统金融的深度融合。

二、传统金融市场对加密资产行业的认可度提升

今年5月起，美国与中国香港相继出台稳定币监管立法，为市场确立了明确规则。此后，全球范围内掀起稳定币热潮，此前经历数月暴跌的比特币等加密资产也随之反弹。

8月1日，香港《稳定币条例》正式生效。作为国际金融中心，香港此举标志着其在构建全球虚拟资产中心的道路上迈出了关键一步。尤为重要的是，该条例的落地意味着全球首个针对法币稳定币的全面监管框架正式形成，香港由此步入合规稳定币的新纪元。

然而，必须明确的是，监管法规仅为起点。稳定币与现实世界资产（RWA）价值的真正释放，为银行、科技巨头保驾护航，推动了稳定币长远健康发展。

从应用价值来看，稳定币能够实现近乎实时且低成本的跨境支付，这为中小企业及跨境电商群体提供了全新的支付解决方案。在此基础上，香港还可联动粤港澳大湾区内的其他城市，共同打造具有全球领先地位的数字金融生态圈。

未来，香港金融管理局（金管局）预计将进一步细化监管指引，为更多创新项目的落地提供支持。而清晰的监管框架，将持续吸引更多机构投资者与企业入驻香港市场，进而为数字资产行业的增长注入动力。

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发布于：江苏省